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周六福IPO:商标纠纷多发,主营收入依赖加盟门店

发布时间:2020-08-23 00:09   来源:    作者:

周六福在深交所递交招股书,但太过依赖加盟模式,现金流不敷和商标问题,或仍将给其上市之路增添变数。

日前,周六福珠宝股份有限公司(以下简称“周六福”)向深交所递交招股说明书,申请在中小板上市。

周六福IPO:商标纠纷多发,主营收入依赖加盟门店


据悉,周六福拟刊行不高出5000万股,不低于刊行后总股本的10%,由广发证券保荐。召募资金主要用于营销网络建树项目,研发及品控中心建树项目,信息化建树项目以及增补活动资金项目。

不外,业内人士认为,周六福仍然面临着诸多问题,太过依赖加盟模式,现金流不敷,商标纠纷等问题仍然值得存眷。发明网向周六福果真邮箱发送采访函请求表明,然而停止发稿,周六福方面并未给出公道表明。


主营收入主要来自加盟门店

2016年-2019年6月周六福加盟模式收入别离为4.74亿元、8.07亿元、13.23亿元和 7.53亿元,占主营业务收入的比例别离为90.69%、86.45%、82.18%和80.50%,周六福主营业务收入主要来自加盟模式。

除了加盟模式收入占较量高以外,周六福的加盟门店门店总数也是逐年走高,2016年-2019年6月,周六福的门店总数别离为1763家、2252家、2781家和3050家。周六福加盟店数量较上期末别离增加489 家、529 家和269 家。可是,停止2019年6月,周六福只有20家自营门店,其加盟门店数量是自营门店的152.5倍。

周六福IPO:商标纠纷多发,主营收入依赖加盟门店

图片来历:招股书

有专家暗示,加盟店门店的不绝扩张,说明白周六福的市场份额在不绝扩大,也反应出了其品牌的知名度在不绝提高。可是,跟着业务板块的不绝扩张,门店数量的攀升,也需要更多的人员打点,做好内控是重中之重。加盟门店对比自营门店,打点上一定会有必然的坚苦,就此刻的环境而看,加盟门店和自营门店的数量差距之大,使天平严重倾斜,周六福对加盟模式的太过依赖会存在着必然的策划风险。

周六福也在招股书中暗示,若产生加盟商大局限地自主撤店遏制策划或转换品牌、无法续约店肆租赁条约或联营条约等景象,而自身假如无法对渠道的范例机关举办实时、有效的调解,则产物销售将面对增长放缓甚至下降的风险,公司的策划成长也会受到倒霉影响。


现金流不敷,存货余额逐年升高

2016年-2019年6月,周六福的扣非净利润别离为5230.77万元、1.64亿元、3.01亿元和1.68亿元。同期策划勾当发生的现金流量净额别离为5348.14万元、1.28亿元、8197.72万元和-4217.96万元。值得留意的是,在周六福扣非净利润上涨的环境下,却呈现了现金流净流出的状况。

周六福对此暗示,公司策划勾当发生的现金流量净额不敷,与其晋升存货储蓄局限有关。2016年-2019年6月,周六福的存货账面代价别离为2.73亿元、4.30亿元、6.99亿元和10.52亿元,占营业收入的比例别离为51.32%、44.70%、41.61%和106.20%。

周六福IPO:商标纠纷多发,主营收入依赖加盟门店

图片来历:招股书

业内人士暗示,珠宝和金饰自己代价较高,周转速度慢,大量囤货存在现金流不敷的风险,甚至还大概面对产物贬值的倒霉排场。周六福在现金流承压的环境下,依然不绝增加存货,与供应加盟商购货也存在必然干系。可是逐年上涨的存货代价,使其占公司资产总额的比例也越来越高,假如不实时处理惩罚存货,周六福将来将面对更大的现金流压力,致使公司资金无法正常运转,业务受到攻击。


“商标纠纷”成了“日常事务”


现如今,珠宝金饰此类产物的品牌浩瀚,诸如“周大福”、“周生生”、“周大生”等等,让消费者者难以判别。然而“周六福”作为个中一员,除了和“周姓”珠宝等量齐观以外,其自身的“周六福”商标,也上演了“真假猴王”的戏码。

2016年-2019年6月,据中国裁判文书网公示,周六福关于注册商标专用权的纠纷,共计52起。商标纠纷成了周六福要处理惩罚的“日常事务”。

周六福IPO:商标纠纷多发,主营收入依赖加盟门店

图片来历:中国裁判文书网

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